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＜紀要論文＞
新規株式公開, 研究開発投資とレバレッジ : 研究開発投資とレバレッジの関係を中心に
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| 概要 | 本稿では，1997年から1999年までにジャスダック市場にIPOを行った新規公開企業のIPO前後のデータを用いて，IPO前後における研究開発投資とIPO時におけるレパレツジの低下の関係を分析している。本稿では，IPO前の研究開発投資額が多い（成長機会が高い）ほどIPO時により多くの株式を新規に発行していること，IPOを通じてレパレッジを低下させた企業ほどIPO後の研究開発投資額が多いということの2...点を見出している。この実証結果は，レパレッジの高い非公開企業がIPOを行うことでレパレッジを低下させ，過小投資（underinvestment，あるいは，Debt overhang）問題を軽減し，IPO後に研究開発投資を増加させているということと整合的である。続きを見る |
| 目次 | 1. はじめに 2. 研究開発投資に対するレバレッジの影響 2. 1. 過小投資問題と研究開発投資 2. 2. IPO前後の研究開発投資とレバレッジ 3. 分析方法 3. 1. 変数の定義 3. 2. データとサンプル 4. 実証結果 4. 1. IPO前の研究開発投資とレバレッジ 4. 2. レバレッジとIPO後の研究開発投資 5. おわりに続きを見る |
詳細
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| 登録日 | 2020.05.28 |
| 更新日 | 2020.10.14 |