<departmental bulletin paper>
Intial Public Offering, R & D Investment and Leverage
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Abstract | 本稿では,1997年から1999年までにジャスダック市場にIPOを行った新規公開企業のIPO前後のデータを用いて,IPO前後における研究開発投資とIPO時におけるレパレツジの低下の関係を分析している。本稿では,IPO前の研究開発投資額が多い(成長機会が高い)ほどIPO時により多くの株式を新規に発行していること,IPOを通じてレパレッジを低下させた企業ほどIPO後の研究開発投資額が多いということの2...点を見出している。この実証結果は,レパレッジの高い非公開企業がIPOを行うことでレパレッジを低下させ,過小投資(underinvestment,あるいは,Debt overhang)問題を軽減し,IPO後に研究開発投資を増加させているということと整合的である。show more |
Table of Contents | 1. はじめに 2. 研究開発投資に対するレバレッジの影響 2. 1. 過小投資問題と研究開発投資 2. 2. IPO前後の研究開発投資とレバレッジ 3. 分析方法 3. 1. 変数の定義 3. 2. データとサンプル 4. 実証結果 4. 1. IPO前の研究開発投資とレバレッジ 4. 2. レバレッジとIPO後の研究開発投資 5. おわりにshow more |
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121_p085 | 806 KB | 266 |
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Created Date | 2020.05.28 |
Modified Date | 2020.10.14 |